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公司非钾项目开启 3.0模式保赢望4.0

发布时间:2022-9-22

前日,中农国际成立了非钾事业部,旨在全面挖掘公司老挝矿产的资源价值、拓展公司的利润增长点,对公司已有和即将获取矿产区块中的溴、锂、钠、镁、铷、铯等资源的储量、品位和经济开采量等数据进行深入全面的勘探、筛查和分析,推进开发建设,使资源价值转换为公司经济效益。

溴素开发——开启非钾资源开发大幕

溴元素是公司矿产中较为富集的资源之一,投资建设溴素项目是成立非钾事业部的首个项目,开启了公司开发非钾资源的大幕。

溴素作为用途广泛的基础化工原料,主要应用于阻燃剂、医药中间体及农药中间体等十几个行业,是各产业链上不可或缺的资源。近年来,随着过去几十年的开采以及环保政策的加码,国内溴素产量从巅峰2011年15.7万吨跌至2021年7.9万吨,而消费量已超过了22万吨,进口依存度近70%。2021年其价格创造了历史峰值,达到72000元/吨,市场紧俏程度可见一斑。国内山东地区地下苦卤的溴含量普遍在85ppm,其中较高的莱州地区也已下降至150ppm左右,公司老挝提钾卤水的溴素含量高达3000ppm,高出国内卤水近20倍,极具开发价值。

模式升级——从1.0到4.0

从2013年开始,公司就已着手了对溴资源的开发利用,由于自身技术、资金的制约,对溴资源开发利用长时间处于简单粗放状态,开发价值维持较低水平;新管理层上任后,把卤水价格与溴素价格做了联动挂钩,进一步提高了溴资源价值,但还处于售卖卤水状态;非钾事业部成立后,制定了溴资源开发战略,从“卖卤水”转为开发,考虑开发的技术风险,又制定了先联合后自主模式。把溴资源利用分为四个阶段,即从1.0到4.0模式。

1.0 模式:固定价格售卖卤水模式。实施阶段为 2013~2021 年 25 万吨钾肥项目时期。由于在溴素生产上公司没有任何工艺技术和生产经验,在这一时期采取了固定价格售卖卤水给下游的模式。

2.0 模式:溴素价格相关浮动价格模式。实施阶段为新管理团队进入并实施 75 万吨钾肥项目扩建,达成 100 万吨产能时期。公司在这一阶段与相关下游生产企业重新谈判并签订了新的卤水销售协议(只签订了有限年限),形成了与溴素价格挂钩的浮动价格机制。2021~2022 年单月卤水价格最高较 1.0 模式翻了 3.44 倍,平均单价较 1.0 模式翻了 2.83 倍。

3.0 模式:联合技术方合作生产溴素模式。实施阶段为第二个100万吨钾肥扩产时期。随着公司钾肥项目的进一步投产建设,经过审慎研究公司计划投资建设溴素生产项目,引进技术方合作成立公司开发生产溴素项目。

4.0 模式:自主生产溴素模式。实施阶段为 300~500 万吨钾肥扩产时期。待溴素项目 3.0 模式稳定运行后,收购技术方的股权并将技术无偿转让给公司,公司掌握工艺技术后,在后续扩建项目自主投资建设生产溴素,结束售卖卤水、联合开发状态,实现溴资源利用价值最大化。

从 2.0 到 4.0 模式的布局,是为了控制投资风险,低成本引进生产工艺,实现公司利益最大化的考量。

其中3.0模式是从老挝现场环境条件考虑,公司采用了碱法生产溴素工艺,与国内盐碱滩普遍使用的酸法工艺有很大不同。为了降低非钾业务亏损对主业钾肥利润蚕食的风险,公司在联合开发中引进了技术方,并让其做了劣后式担保,并承诺在盈利稳定后,公司可以收购其股份,连同目标公司碱法生产专利一起并入我公司。

溴资源开发3.0模式的开启,将推动公司钾肥业务与非钾业务的协同发展,进一步增强盈利水平,切实将资源价值转化为经济效益。按照溴素价格取近 5 年均价(35,823.37 元/吨)并全部销售计算,新建溴素项目预计生产期平均年利润总额为 11,946.22 万元,项目投资回收期为1.43 年,投资回报率(税前)达到 87.68 %。

未来,公司将在新建溴素项目正常运营后收购剩余股权,形成对项目公司的100%控股并完全掌握老挝项目溴素生产的技术工艺,为4.0模式做足准备。在300~500万吨钾肥扩建时期成为非钾业务中承载上下游化工产业布局的重要链条,为公司下一阶段的高质量、跨越式发展打下坚实的基础。

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